Segue o link de uma publicação recente em parceria com os Professores Armando Sampaio e Flávio Gonçalves.
Transferência de renda como modelo de crescimento econômico
domingo, 24 de março de 2013
sábado, 9 de março de 2013
Metas de inflação
A Banco Central continua insistindo na ideia que ainda segue metas de inflação. Mas como já dizia Lincoln: "Podeis enganar toda a gente durante um certo tempo; podeis mesmo enganar
algumas pessoas todo o tempo; mas não vos será possível enganar sempre
toda a gente."
Os dados estão ai para desmentir o BC.
O IPCA de fevereiro foi de 0,6% a.m., o valor acumulado em12 meses foi 6,31% a.a. (1,0021*1,0064*1,0036*1,0008*1,0043*1,0041*1,0057*1,0059*1,006*1,0079*1,0086*1,006=1,0631) e o valor anualizado 7,44% a.a. [(1+0,6/100)^12 -1)*100 =7,44%]. Pelos dois critérios de análise o IPCA não está tendendo ao centro da meta (4,5% a.a.), sendo que no segundo ultrapassa o teto (6,5% a.a.). Abaixo apresento um gráfico do IPCA, percebe-se uma tendência principal (tendência 1) de pressão inflacionária e uma segunda tendência (tendência 2) com uma diminuição dessa pressão, mas ainda é preciso algum tempo para saber se essa segunda tendência se mantém, até lá, devemos ficar preocupados.
Fiz um outro teste para analisar se o Bacen segue metas de inflação. A ideia foi usar uma regressão com a Selic over (%a.m. anualizada) e com o IPCA (%a.m. anualizado) e dividindo a amostra em duas partes: a primeira de 1999:03 até 2011:07 (ponto que considero o final das metas de inflação) e de 2011:08 até 2013:02.
O modelo proposto: Selic = alpha + beta*IPCA+u
Resultados:
* primeiro período: Selic = 14,15+0,28 IPCA
* segundo período: Selic = 11,25-0,33 IPCA
Nota-se que no primeiro período a inclinação é positiva, e deveria ser mesmo, pois quando o IPCA sobe a Selic deveria subir para trazer o índice de inflação para o centro da meta. Contudo, a inclinação do segundo período é negativa, COMO ASSIM!!!!! É isso ai, mesmo com a inflação subindo o Bacen diminuiu a Selic no período pós agosto de 2011. INCRÍVEL!!! O Brasil está reescrevendo os manuais de macroeconomia, daqui alguns anos os principais livros-texto de macroeconomia (Blanchard, Mankiw etc) apresentarão um capítulo especial para a política monetária do Tombini.
Mas até lá, estou com o Sachsida O Vexaminoso caso do BACEN... Tombini, está na hora de você pedir pra ir embora.... , está na hora do Tombini sair.
Os dados estão ai para desmentir o BC.
O IPCA de fevereiro foi de 0,6% a.m., o valor acumulado em12 meses foi 6,31% a.a. (1,0021*1,0064*1,0036*1,0008*1,0043*1,0041*1,0057*1,0059*1,006*1,0079*1,0086*1,006=1,0631) e o valor anualizado 7,44% a.a. [(1+0,6/100)^12 -1)*100 =7,44%]. Pelos dois critérios de análise o IPCA não está tendendo ao centro da meta (4,5% a.a.), sendo que no segundo ultrapassa o teto (6,5% a.a.). Abaixo apresento um gráfico do IPCA, percebe-se uma tendência principal (tendência 1) de pressão inflacionária e uma segunda tendência (tendência 2) com uma diminuição dessa pressão, mas ainda é preciso algum tempo para saber se essa segunda tendência se mantém, até lá, devemos ficar preocupados.
Fiz um outro teste para analisar se o Bacen segue metas de inflação. A ideia foi usar uma regressão com a Selic over (%a.m. anualizada) e com o IPCA (%a.m. anualizado) e dividindo a amostra em duas partes: a primeira de 1999:03 até 2011:07 (ponto que considero o final das metas de inflação) e de 2011:08 até 2013:02.
O modelo proposto: Selic = alpha + beta*IPCA+u
Resultados:
* primeiro período: Selic = 14,15+0,28 IPCA
* segundo período: Selic = 11,25-0,33 IPCA
Nota-se que no primeiro período a inclinação é positiva, e deveria ser mesmo, pois quando o IPCA sobe a Selic deveria subir para trazer o índice de inflação para o centro da meta. Contudo, a inclinação do segundo período é negativa, COMO ASSIM!!!!! É isso ai, mesmo com a inflação subindo o Bacen diminuiu a Selic no período pós agosto de 2011. INCRÍVEL!!! O Brasil está reescrevendo os manuais de macroeconomia, daqui alguns anos os principais livros-texto de macroeconomia (Blanchard, Mankiw etc) apresentarão um capítulo especial para a política monetária do Tombini.
Mas até lá, estou com o Sachsida O Vexaminoso caso do BACEN... Tombini, está na hora de você pedir pra ir embora.... , está na hora do Tombini sair.
terça-feira, 5 de março de 2013
Retirada de Tendência e dessazonalizar PIB
Esse video é para a Turma de Tópicos Especiais em Economia (Macroeconomia Intermediária) para realizar o trabalho de retirar tendência e dessazonalizar o consumo e o investimento agregados.
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